炒股配资合法网站 两网投资首超8200亿元, 特高压占大头, 泼天利好富了谁

近一个月来炒股配资合法网站，多项特高压工程建设传捷报：金上-湖北特高压项目（重庆段）投运在即、“陇电入鲁”直流系统启动带电调试、“疆电入渝”特高压线路陕西段贯通，另有宁夏-湖南、陕西-安徽、甘肃-浙江等在建项目有序推进……据中电联方面消息，今年还有陕西至河南、西藏至大湾区等4条特高压工程将推进建设。

大工程则同时伴随着大投资。公开信息显示，“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，总投资3800亿元。按照单条特高压直流工程平均造价200亿-300亿元估算，特高压投资就占到其中的80%以上。长城证券研判，仅特高压直流投资，“十四五”期间较“十三五”便增加约1000亿元。考虑到交付周期，从去年到今年，产业链企业的交付和收入落地有望迎来景气。

从官方消息来看，利好的确仍在延续。国家电网、南方电网官宣的电网投资额，2025年预计分别超过6500亿元和1750亿元——两网投资额均创新高，而且总额度首次超过8200亿元，较2024年增幅或超过2000亿元，甚至将高于长期处在高位运行的电源投资。而电网投资作为基础设施建设的重要组成部分，本就被视为稳增长的一大重要方式，而且年中不排除加强逆周期调节。中金公司分析认为，受新能源大基地外送需求驱动，特高压是电网未来较为明确的投资重点之一。

实际数据更为直观。以今年一季度为例，国家电网本周公布了“开门红”业绩——截至3月底，电网投资同比增长27.7%，创一季度历史新高。同期，十余家A股上市公司纷纷公告了电网大额“订单”，涵盖变压器/换流阀、高压开关/GIS等核心设备，以及特种导线、绝缘材料等，以上亦是佐证。

比如刚刚过去的3月，中国西电公告称，下属12家子公司成为“国家电网有限公司 2025 年第八批采购（输变电项目第一次变电设备（含电缆）招标采购）”相关中标人，总中标金额为14.4282 亿元。同时宣布的还有长高电新、平高电气等A股上市公司，中标金额分别为2.08亿元和13.91亿元，占到各自2023年营业收入的13.91%和12.56%。

继续回看，今年1月，中国西电下属7家子公司中标国家电网特高压项目，总金额高达17.07亿元，约占2023年度营业收入（208.48亿元）的8%，涉及1000kV变压器、换流变压器等产品。而去年以来，中国西电在国网特高压采购项目上的中标金额超过30亿元。受益于特高压业绩兑现的还有平高电气，在去年国网特高压设备的三次招标中，中标金额分别为0.27亿元、2.25亿元和5.79亿元，各占当批组合电器招标总额51.90%、100%和100%。大单在手，两家企业去年首次执行了三季度分红计划——常规年度之外的分红，足见经营状况及其稳定性。

从一连串数字不难看出，电网投资所带来的增厚机会，以及对产业链企业的重大利好。据了解，国家电网今年还将聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展，积极扩大有效投资。南方电网表示要大力推进“两重”项目建设，着力强化电网建设能力，其中国内首个跨网融合特高压直流输电工程——藏粤直流开工建设在即。据东吴证券预测，“十三五”“十四五”期间，特高压投资分别达到2800亿元、3800亿元的基础上，“十五五”特高压总投资额预计在5000亿-6000亿元。

泼天富贵在前，不过也有个现实值得关注：特高压工程涉及环节多、领域广，采购涵盖换流阀、变压器、电容器、传输线路、输配电设备等等，但附加值高的核心环节更多掌握在龙头企业手上。换句话说，中小企业要从中分一杯羹并非易事。比如，在核心设备换流阀领域，国电南瑞、特变电工、中国西电三家就占据了80%以上份额；在GIS市场，平高电气、中国西电等龙头的中标率往往更高。客户黏性和技术壁垒的双重压力给突围带来难题，中小企业或要更多从区域市场、辅助设备等角度聚焦，寻求细分领域的差异化竞争。

事实也证明，抱上特高压的大腿，并不是人人都能稳抓利好。目前在电网设备企业中，国电南瑞总市值已高达1900多亿元，排在后面的特变电工、思源电气、中国西电、许继电气、平高电气等企业，市值在250亿元-576亿元不等。但同时，A股上市公司中也有华菱线缆、金冠电气、煜邦电力等两位数市值，像金冠电气市值甚至不足20亿元。 而且，截至去年前三季度，上述三家企业的业绩均有明显下滑。所以说，即便面对高景气周期，身处政策、市场红利与竞争、风险交织的特高压赛道，各自仍需通过技术卡位、供应链韧性、市场多元化构建护城河，由此才有望胜出。

受益于风光大基地加速发展、新能源消纳问题亟待破解等因素，特高压需求只增不减。其工程建设周期为1.5-2年，从每年节奏来看，招标多集中在一、二季度，下半年、尤其到四季度，设备供应商陆续确认收入。当前正值招标冲刺阶段，适时把握机会十分关键。近几年，新能源装机规模大幅领先于电网建设进程，也给特高压创造了明确的远期发展需求。考虑到特高压产业环境相对封闭、技术壁垒较高，抢占下一代技术制高点、创新从单一产品到系统服务的模式、匹配总体规划的产能及供应链布局，以及实现电力资源柔性输送和精准调度，提升电力系统运行管理效率，对于产业链企业而言均是需要关注的焦点。

炒股配资合法网站